据知情人士透露，摩根大通正通过调低银行持有作为抵押的贷款估值，缩减其在私募信贷行业的风险敞口。
该匿名知情人士称，这家银行庞大的华尔街交易部门已下调了私募信贷客户融资组合中的贷款价值，其中大部分贷款流向软件公司。出于对客户关系的考量，该人士拒绝公开身份。
摩根大通的举动表明，这家美国资产规模最大的银行希望提前应对可能出现的、涉及软件公司私募信贷贷款的动荡。执掌摩根大通二十载、带领银行度过多次危机的首席执行官杰米·戴蒙，一直以反复提醒高管们关注借款人可能无法偿还贷款的风险而闻名。
近几个月来，随着OpenAI和Anthropic的模型更新引发市场担忧——部分软件服务商可能被人工智能颠覆，软件公司已受到密切关注。这些忧虑引发了私募信贷参与者的下行周期，近期零售投资者纷纷撤资，导致Blue Owl和黑石等公司出现了异常高的赎回潮。
上述估值调整发生在摩根大通的融资业务中。在该业务中，私募信贷公司通过借款来放大基金回报，即所谓的“后端杠杆”。这项业务被认为风险相对较高，因为它是在杠杆之上再加杠杆——当底层贷款恶化时，会放大损失。
通过调低这些杠杆贷款的抵押品价值，摩根大通正在削弱私募信贷公司以其贷款为抵押进行借款的能力，在某些情况下甚至可能迫使相关公司追加抵押品。
受影响贷款的规模以及摩根大通估值下调的幅度尚无法确定。
据英国《金融时报》报道，摩根大通可能是首家采取此类措施的大型银行。该媒体率先报道了摩根大通的此次减值行动。
知情人士将此举措形容为财务纪律的体现，称这是由市场估值变化驱动的先发制人之举，“而不是等到危机来临”。
该人士透露，摩根大通此前在新冠疫情初期也曾缩减对该行业的杠杆敞口。
